Γίνονται και θαύματα και όπως γράφει και όπως αναφέρει σε σχετικό της δημοσίευμα η «P» με λογιστικά τρικ και αναδιαρθρώσεις επιστρέφουν εταιρείες στο χρηματιστήριο, όπως η Αγροτικός Οίκος Σπύρου, όπου οι επενδυτές χρόνια έβλεπαν να καταγράφει ζημιές μέχρι να τεθεί σε αναστολή και να επανέλθει μετά την αναδιάρθρωση-θαύμα όπου χαρίστηκαν κάμποσα εκατομμύρια ευρώ, ενώ είχαν προηγηθεί και άλλες αποτυχημένες αναδιαρθρώσεις αλλά και κινήσεις που είχαν δημιουργήσει εύλογα ερωτηματικά, όπως για παράδειγμα το μακροχρόνιο και μεγάλο φέσι στο Δημόσιο χωρίς να κινούνται οι προβλεπόμενες διαδικασίες.
Αν κάποιος μελετήσει τι ακριβώς έγινε για να επανέλθει σε διαπραγμάτευση, διαπιστώνει ότι η εταιρεία στις 29/5/2025 προχώρησε σε αναδιάρθρωση της αποπληρωμής δανειακών της υποχρεώσεων συνολικού ποσού €12.209.818. Με βάση τη νέα συμφωνία, ποσό €4.600.000 θα εξοφληθεί σε 20 έτη (έως το 2046) και το υπόλοιπο ποσό θα διαγραφεί μετά την ολοσχερή εξόφληση του ανωτέρω ποσού. Από την αναδιάρθρωση προέκυψαν κεφαλαιακά κέρδη (διαφορά παρούσας αξίας άτοκης διευθέτησης) ποσού €2.648 χιλ. που αναγνωρίστηκε στα «Χρηματοοικονομικά έσοδα». Για την οφειλή συνολικής ονομαστικής αξίας €3.100.000 συμφωνήθηκαν η διαγραφή κεφαλαίου ποσού €2.480.000 και η άτοκη εξόφληση του υπολοίπου σε 20 έτη (έως το 2046), με δέκα έτη περίοδο χάριτος. Από τη νέα συμφωνία προέκυψε (σε σύγκριση με την προηγούμενη) κεφαλαιακό επιπλέον κέρδος ποσού €1.374.716 που αναγνωρίστηκε στα «Χρηματοοικονομικά έσοδα». Η οφειλή ποσού €2.250.000, βάσει της νέας συμφωνίας, θα εξοφληθεί έντοκα σε 20 έτη (έως το 2046), με πενταετή περίοδο χάριτος. Από τη συμφωνία δεν προέκυψε κεφαλαιακό κέρδος.
Τρέλες διαγραφές
Ουσιαστικά έχουμε μια απίθανη συμφωνία που περιλαμβάνει τρελές διαγραφές, μεγάλες περιόδους χάριτος και αποπληρωμή υποχρεώσεων μετά από 20 χρόνια. Στην ουσία, δηλαδή, χαρίστηκαν τα δάνεια, με το ερώτημα που κυριαρχεί να είναι σε ποιες άλλες περιπτώσεις έχει αυτό επαναληφθεί και ειδικά σε άλλες μη εισηγμένες εταιρείες. Θα είχε ενδιαφέρον αν υπήρχαν πραγματικά στοιχεία.
Το ουσιαστικό από αυτή την αναδιάρθρωση είναι ότι προκύπτουν κέρδη για την εταιρεία τα οποία αλλάζουν τελείως τη χρηματοοικονομική της εικόνα.
Τα δώρα στην Αγροτικός Οίκος Σπύρου δεν σταματούν εδώ, καθώς στις 6/11/2025 εκδόθηκε δικαστική απόφαση του Πολυμελούς Πρωτοδικείου Αθηνών, βάσει της οποίας επετεύχθη ρύθμιση των οφειλόμενων ασφαλιστικών και φορολογικών υποχρεώσεων της εταιρείας συνολικού ποσού €11.649 χιλ. Από τη ρύθμιση προκύπτει διαγραφή ποσού €1.398 χιλ. από προσαυξήσεις φορολογικών οφειλών, καθώς και διαγραφή ποσού €1.115 χιλ. από προσαυξήσεις ασφαλιστικών οφειλών, που αναγνωρίστηκε στα «Λοιπά έσοδα εκμετάλλευσης». Το υπόλοιπο οφειλόμενο ποσό θα αποπληρωθεί σε 240 άνισες άτοκες δόσεις, δηλαδή σε 20 χρόνια. Και εδώ, όπως μπορεί να γίνει αντιληπτό, έχουμε έκτακτο κέρδος.
Τα μαγικά
Με τα μαγικά των αναδιαρθρώσεων είχαμε το φαινόμενο το κεφάλαιο κίνησης να γυρίσει θετικό τόσο σε επίπεδο ομίλου όσο και εταιρείας κατά ποσό €9.191χιλ. και €9.403 χιλ. αντίστοιχα, σε αντίθεση με την προηγούμενη χρήση, στην οποία ήταν αρνητικό κατά ποσό €-3.956 χιλ. και €-4.723 χιλ. αντίστοιχα.
Η εταιρεία έκλεισε το 2025 με ενοποιημένο κύκλο εργασιών 15 εκατ. ευρώ και κερδοφορία 2,9 εκατ. ευρώ. Μόνο που αυτό είναι μαγική εικόνα λόγω αναδιαρθρώσεων, καθώς τα χρηματοοικονομικά γυρίζουν σε θετικά κατά 2,1 εκατ. ευρώ, από αρνητικά κατά 1 εκατ. ευρώ, και τα λοιπά έσοδα σε θετικά κατά 1,6 εκατ. ευρώ, από αρνητικά κατά 400 εκατ. ευρώ.
Το ερώτημα βεβαίως είναι τι θα κάνει η εταιρεία μετά την αναδιάρθρωση και πώς γίνεται να περνά αβρόχοις ποσί από τους δανειστές το γεγονός των συναλλαγών με συνδεδεμένες εταιρίες, αλλά και το μπες-βγες συνδεδεμένων μερών στις οικονομικές καταστάσεις.
Είναι και αυτό ένα θαύμα, όπως θαύμα είναι και η άνοδος της μετοχής κατά 60% κατά τη χθεσινή, πρώτη ημέρα επαναδιαπραγμάτευσης της εταιρείας στο ΧΑ, επειδή η Euronext έτσι αποφάσισε!
